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美元貶、美股跌、QE3推出機率增、美升息機率低

〔自由時報記者張慧雯／台北報導〕針對美國公債被S&P降評，投信投顧業者異口同聲表示，影響大致不脫離「美元貶、美股跌、QE3推出機率增、美升息機率低」這四大方向。

台新投顧董事長吳火生表示，國際主要信評機構有四家，目前僅S&P開了第一槍，由於市場已有預期，美債評等被降對美股會有負面影響，但估計影響有限。不過，值得觀察的是，美債降評、利率提升，美國擁有高達四兆三千萬美元的赤字，負擔自然更大，短期來看美債賣壓大，也將造成美元貶值、美股跌。

美舉債壓力大增

寶來投信指數中心執行長黃昭棠分析，美債降評造成美國舉債壓力大增，也因此只能運用貨幣政策進行調控，推出QE3的機率大增，但由於市場資金增加、美元偏弱格局會更明顯，對於通膨的影響也將更顯著，預料短期內美國升息的機率就很低。

黃昭棠指出，從美國QE1到QE2，可以發現資金並未如政府預期的流向生產製造業，反而流入金融市場，造成股市波動幅度加劇，未來若美國如預期推出QE3，投資人也得特別留意，資本市場的震盪會比上半年來得大。

施羅德投信投資長陳朝燈則說，降評對美國來說影響深遠，這也意味著將是歐美政府財政撙節的開端，此次降評雖不完全在市場預期內，但近來美股大跌，也多少是受此消息影響。

陳朝燈認為，雖然只有S&P宣布美債降評，但這第一槍所代表的訊息很重要，如果連其他三家也都宣布降評，那情況就會很嚴重；不過，這也會讓市場警覺到，如果連美國公債評等都調降，其他AAA等級的公債，也有機會被調降評等。

ＩＮＧ投信投資策略部主管穆正雍表示，除非美國推出進一步的景氣刺激措施，要不然疲軟的經濟可能會維持一陣子，主要因為現階段經濟成長放緩的幅度確實比預期更嚴重，不僅企業端開始縮編及減少資本支出，疲弱的就業市場及房市也讓民眾的消費意願驟降，預期市場投資氛圍短期內不易轉好。

康和投顧說，依照目前美國疲弱經濟形勢，聯準會極有可能推出新一輪的刺激方案，儘管對於經濟實質效應有待觀察，但低利率資金環境不會改變，仍有利於全球股市的發展。